Economist: «Φούσκα» τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας
Για τον Economist, η μόνη ελπίδα είναι να αναλάβει η ΕΚΤ ισχυρή δράση ενάντια στον αποπληθωρισμό
«Οι οικονομίες του Νότου βρίσκονται σε χειρότερη κατάσταση από ότι υποδεικνύει η βουτιά στις αποδόσεις των ομολόγων» σημειώνει το περιοδικό Economist, κάνοντας λόγο για «φούσκα» στην αγορά των ομολόγων της περιφέρειας της ευρωζώνης.
Όπως σημειώνεται στο δημοσίευμα, «οι επενδυτές δείχνουν αξιοσημείωτο ενθουσιασμό για τα ομόλογα που κάποτε απέφευγαν» και αναφέρεται στην έξοδο της Ελλάδας στις αγορές.
«Στις 10 Απριλίου, μόλις δύο χρόνια αφότου η Ελλάδα προχώρησε στη μεγαλύτερη αναδιάρθρωση χρέους στην ιστορία, η Αθήνα άντλησε 3 δισ. ευρώ, με πενταετή ομόλογα και απόδοση μικρότερη του 5%» αναφέρει χαρακτηριστικά. Επίσης, επισημαίνει πως οι αποδόσεις των 10ετών ιταλικών τίτλων υποχώρησαν σε ιστορικό χαμηλό και πως «από την Πορτογαλία ως την Ιρλανδία, οι επενδυτές συσσωρεύονται σε ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας ωθώντας τις ονομαστικές αποδόσεις σε επίπεδα που έχουμε να δούμε από τότε που υιοθετήθηκε το ευρώ»
«Είναι δελεαστικό να πει κανείς πως αυτό αποτελεί απόδειξη ότι η ευρωκρίση τελείωσε. Πως τα χρόνια των δύσκολων μεταρρυθμίσεων αποδίδουν και πως οι χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων σύντομα θα οδηγήσουν σε μεγαλύτερες επενδύσεις και ταχύτερη ανάπτυξη. Δελεαστικό, αλλά κατά κύριο λόγο λάθος. Αφενός γιατί υπάρχει η σκληρή αριθμητική του αποπληθωρισμού. Με τις τιμές να μειώνονται σε αρκετές χώρες της περιφέρειας, το πραγματικό βάρος του χρέους ενισχύεται. Αφετέρου, μεγάλο μέρος της μείωσης των αποδόσεων αντικατοπτρίζει την ελπίδα των επενδυτών ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αρχίσει να τυπώνει χρήμα. Ελπίδες που είναι πιθανό να διαψευστούν» αναφέρει το βρετανικό περιοδικό.
Για τον Economist, η μόνη ελπίδα είναι να αναλάβει η ΕΚΤ ισχυρή δράση ενάντια στον αποπληθωρισμό. «Μέχρι να αλλάξει αυτό, οι επενδυτές στην περιφέρεια θα πρέπει να περιμένουν περισσότερο αποπληθωρισμό και αύξηση του χρέους. Οι ονομαστικές αποδόσεις μπορεί να μειωθούν περαιτέρω, αλλά τα προβλήματα δεν λύνονται».
Πηγή: voria.gr
To διαβάσαμε στο tsantiri.gr. Πατήστε το link για να δείτε σχετικά θέματα.
